医疗保健知识产权保护有望加强荐股了

医疗保健：知识产权保护有望加强 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

中美两国发布联合声明，知识产权保护有望加强5月19日，中美两国当日在华盛顿就双边经贸磋商发布联合声明：双方高度重视知识产权保护，同意加强合作。中国将推进包括专利法在内的相关法律法规修订工作。我们认为，未来在医药领域，新药知识产权保护有望加强。未来对产业的影响将主要体现在两点：1）仿制药的开发难度会上升，未来高质量的仿制药将围绕知识产权和高难度技术展开；2）在研的创新药价值会持续提升，延长生命周期提升现金流。

创新药的产业价值会持续提升，知识产权保护是重要一环以恒瑞医药为代表的国内创新药企在过去两年市场价值获得了明显提升，主要反应的药品审评政策变革。国家推动优先审评政策，优化新药审评流程，新药上市公司时间有望大大延长；新药上市许可人制度降低了新药投资的固定资产投资门槛，降低了风险。未来专利延长和数据保护制度等在海外通行的规则也有望出台，知识产权保护加强，创新药的产业价值会持续提升。

仿制药游戏规则将发生变革，熟悉规范市场的仿药企业将受益我们认为未来国内的仿制药游戏规则将发生重大变革，长远看，中国大概率也会出现专利悬崖现象，长周期看国内仿制药的核心将集中在知识产权争端和高技术积累。中国海外市场开拓最领先的药企的竞争策略已经从初期的低成本简单竞争向高难度仿制药、首仿、专利调整等升级，未来这些在国内仿制药市场将占得先机。

继续关注医药板块表现，提示重视医保放量的投资机会。

我们继续关注医药板块高景气度子行业的持续市场表现，创新药继续关注恒瑞医药、复星医药、天士力、丽珠集团等；疫苗板块高景气度，有三年投资机会：重点关注康泰生物、智飞生物、沃森生物和长生生物。医疗服务和高端消费充分分享消费升级的机会：重点关注长春高新，通策医疗，爱尔眼科和美年健康。仿制药一致性评价持续推进，重点关注制剂出口领先企业：华海药业等。提示重视医保放量的投资机会：重点关注西藏药业，华东医药等；其它个股关注中新药业；港股提示重点关注三生药业和石药集团。

《学生给老师撑伞 风险提示药品降价幅度高于预期，各省药品招标政策严于预期，药品临床试验数据审查趋严，药品、器械审评政策趋严。