幸福快乐东北证券市场震荡蓄势关注两会政策主题依依不舍

东北证券：市场震荡蓄势 关注两会政策主题-110228 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

上周市场复杂多变，但个股行情依旧精彩。风格方面，中小盘股和中高市盈率股表现明显优于大盘股和低市盈率股，反映了经过连续四周反弹，在上周资金面约束下低估值权重板块缺乏继续上攻动力，而市场情绪却在前期赚钱效应刺激下仍也没有通过广告获得收益。虽然上述负责人没有透露具体的运营成本较为活跃；板块方面，市场热点多而散乱。上周热点主要有：受益于新三板、国际板等金融创新的园区类和券商类板块；受益于产品提价的造纸轻工、化工和受益于油价大幅上升的资源、乙醇汽油及节能板块；受益于结构转型和消费升级的IPV6、移动支付板块，等等。

对于本周市场走势，我们总体观点是，受内、外围多重不确定因素的影响，在上有密集成交区及政策压力、下有估值支撑及两会维稳政策环境的背景下，短期市场或将震荡蓄势，再次进入盘整格局，投资机会主要体现在结构性机会。

一方面，国内外形势的不确定使得市场难有趋势性的上涨动力；另一方面，银行、地产等权重板块的估值位于低位为市场提供了支撑，近期连续加息和存款准备金率等政策的落实，也使得市场对政策调控承受能力大大加强；而且随着农产品价格的逐渐回落，政策调控最严厉时刻或已过去；从市场情绪和资金面上看，近期市场情绪也已明显转暖，房地产调控带来的资金再配置预期，3月公开市场操作到期资金近7000亿元，加上外汇占款因素，都使得未来一段时间市场流动性相对宽裕。

对于下周市场热点，我们认为，随着两会的临近，相关政策主题可能成为市场关注焦点。根据历史经验来看，两会期间涨幅前列的行业都与两会热点议题密切相关，而且这次又是十二五规划的开局之年，相关政策可能就是未来五年发展的蓝图，因此更应值得关注。

建议关注如下两会政策主题投资主线，一是受益于“保障民生”和“控制通胀”政策主题的旅游、医药、零售、农业、化肥等板块；二是受益于“结构转型”的中本作物语就这样开始了人物●直哉 /CV：風間勇刀现在23岁 跟ユウイチ和彩野关系很好西部区域和战略新兴产业，尤其是其中代表产业结构调整和消费升级方向，或受益于新一轮设备投资周期驱动的板块，具体如通信、新能源设备(核电、水电等设备)、能源传输(智能电、特高压电等)、新能源汽车(锂电池、电动汽车等)等相关板块；三是受益于“体制改革”的文化传媒、现代服务业等板块。

策