医疗保健精选业绩增长确定性个股荐股物业

医疗保健：精选业绩增长确定性个股 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：医药行业1月份信息跟踪。

投资要点1月份，全部A股下跌0.8 %（算术平均），沪深 00指数上涨1.1%，申万医药生物指数下跌2.27%，跑输大盘1.44个百分点。

从估值水平来看，医药生物板块TTM市盈率为 8.27X，相对全部A股溢价110%，处于2012年以来的较低水平。2017年预测市盈率（整体法）为29. X。

点击此处进入募捐专题 2016年，医药制造业累计主营业务收入、利润总额分别为2806 亿元、 00 亿元，同比增长分别为9.7%、1 .9%，收入增速与月份相比持平，但利润总额增速回落1.4个百分点。从单月来看，12月份主营业务收入、利润总额分别为2994.2亿元、 51.6亿元，同比增速分别为9.9%、5.8%，相比11月份收入增速回落1.9个百分点，利润增速回落9.9个百分点。

投资策略。从当前医改政策主基调来看，2017年行业增速预计仍将处于低位徘徊。医药板块2017年预测市盈率约为 0x，处于合理水平但不足够便宜，未来的一年仍将缺乏整体性投资机会，方向上应该紧随政策主线，精选子行业与个股：1、长期看好创新药、制剂出口企业、高端专科用药、儿童药，推荐恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、长春高新、济川药业、羚锐制药。2、医疗服务价格改革将为民营医院提供更加市场化的环境，民营医院继续享受政策红利，重点关注爱尔眼科；分级诊疗加速推进，医疗器械国产化替代将加速，推荐迈克生物、万孚生物。 、医药流通受“两票制+营改增”政策推动，行业集中度将逐步提升，利好医药商业龙头上海医药、中国医药、九州通。4、看好血液制品行业持续高景气度，推荐华兰生物。

风险提示。行业利空政策或上市公司业绩不及预期。