幸福快乐建材海外经济新刺激预期大升温关注玻纤投资依依不舍

建材：海外经济新刺激预期大升温 关注玻纤投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一周行情回顾。截止本周，股市连续六周阴跌，上证综指下跌1.84%，收于2128.77点，深证成指下跌2.64%，收于9087.1 点。建材板块本周我们改用中信建材指数，周跌幅1.66%，收于 08 .49点。

一周水泥价格回顾。本周全国水泥市场价格继续下行，环比下跌0.96%。主要体现东北的辽宁、华东的江苏、浙江、江西、西南的重庆、云南以及西北的陕西等部分区域，不同地区下跌5- 0元/吨不等。

实际上进入二季度以来，水泥价格一路下滑，较二季度初下跌11.65%，较年初下跌12.41%，当前高标价格仅为 29元/吨。

一周玻璃价格回顾。本周浮法玻璃市场风向标沙河受库存高位影响，下调元走量，受此影响华北华东华南均有元/重量箱的下跌，东北西北和华中个别厂商有元/重量箱不等的上努力构建资源节约、环境友好的现代水产养殖业涨，西南地区继续维稳。预计短市横盘整理为主，长线行情或受制于需求面变化。光伏玻璃方面，全国继续0.元/平方米的价格下滑，目前 .2mm原片价格为22元/平方米，钢片价格28- 0元/平方米，镀膜玻璃价格则为 5- 6元/平方米，后市行情取决下游光伏产业贸易争端的演变。

行业事件点评：（1）“铁公机”仍是十二五规划重点，提振水泥业。

国务院正式印发《“十二五”综合交通运输体系规划》，提前五年实现12万公里铁路营业里程，低CPI和低利率时代是推进基建的黄金时间窗口，水泥行业有望从中受益多。（2）暴雨促使排水工程建改，增大玻纤防水材料和水泥需求。7月北京和天津的特大暴雨加速加上亮眼的发色推进城市排水系统升级改造，基建投资的加大或将带动水泥管材、玻纤防水材料等相应需求的提升。（ ）中报陆续揭开上半年业绩面纱。7月28日，方兴科技和秀强股份等4家上市公司率先披露半年报业绩，下周共有6家建材板块公司披露中报，建材行业中报公布正式启动。

本周行业策略观点“海外新经济刺激措施预期升温，关注玻纤行业投资机会”。我们认为，国内 季度投资拐点验证信号有待下周7月宏观数据公布求证，雨季和农忙因素继续压制水泥需求。本周更值得关注的因素是美国11月大选临近，市场对于美联储新一轮经济刺激预期大升温，加上欧元区崩溃的忧虑消退，海外经济复苏有望加速，出口占比约50%的玻纤行业将大受益。因此，我们把本周推荐主题定为“玻纤双子座---长海股份和中国玻纤”。