电气设备国网上半年电网投资额增速超荐DG

公司已就出售北京神舟国际旅行社集团有限公司51%股权与现金方式收购宁波南苑集团股份有限公司70%股权事宜于2014年12月5日召开了董事会并通过了相关议案电气设备：国上半年电投资额增速超20% 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业涨幅1.02%，中报业绩突出和光伏板块股票表现较好：上周电气设备行业指数涨幅为1.02%，而同期A股涨幅为2.08%，信息服务、地产、金融、有色金属等行业涨幅较大，家电、交运设备、电子、化工等行业微跌；在各行业中，电气设备行业涨幅，小幅跑输大盘，其中中报业绩突出和光伏板块表现抢眼。

行业及公司主要事件：

国家电公司召开年中会，上半年工作成效显著：国家电公司第二届职工代表大会第四次会议暨201 年年中工作会议近期召开，上半年国家电公司完成固定资产投资15 8亿元，其中电投资1458亿元，同比增长22. %；售电量16748亿千瓦时，同比增长5.9%；在保障供电安全、电建设、国际化开拓等方面进展顺利。从电投资数据来看，上半年电投资增速超过20%，有力的支撑了电气设备行业的业绩；全年来看，我们认为电投资额超出年初计划是大概率事件。

国家能源局发布6月份全社会用电量：6月份，全社会用电量4 84亿千瓦时，同比增长6. %；月份，全国全社会用电量累计24961亿千瓦时，同比增长5.1%。从用电量数据来看，6月份数据较此前5个月已有所改善，经济结构转型和节能减排全社会用电量增速放缓的主要原因。

公司公告快递：多家公司发布业绩预告，其中特锐德、泰胜风能净利润同比分别增长 5%~41%、1%~27%；龙源技术、合康变频、北京科锐、光一科技净利润同比分别下滑50%~70%、15%~ 5%、 5%~45%、6.56%；东北电气、国电南自分别亏损100万以内，6000万~8000万。

投资建议：近期，政府层面“稳增长、调结构”的态度不断明确，市场风格切换酝酿当中，短期我们仍然对行业整体保持中性，建议关注中报业绩确定性高增长的公司。行业配置上，一方面选择符合行业发展方向，具备技术壁垒且成长性较好的行业龙头标的长期持有，另一方面选择低速稳健增长的低估值类型的标的来规避风险。