信息科技超配通信行业荐股了

且不计功利得失 信息科技：超配通信行业 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆国务院推动年内发放4G牌照7月12日，国务院总理 主持召开国务院常务会议，会议要求要实施“宽带中国”战略，加快络、通信基础设施建设和升级；推进光纤入户，大幅度提高速；提升 G络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照；全面推进三融合，年内向全国推广。

◆三大运营商4G工作稳步推进这是国务院层面首次表态年内发放4G牌照，进一步验证了我们此前所说201 年牌照发放已经没有任何悬念。我们依然判断9、10月份发放4G牌照可能性更大，当然如果经济下滑超预期，不排除提前发放可能性。

从运营商层面看，三大运营商有条不紊推进4G工作，中国移动近日启动LTE主设备招标，20万LTE基站建设正逐步推进；中国电信开始快速跟进4G建设，建设规模有望从4 个城市扩展到70个以上，基站建设量7万左右（不排除仍有超预期的可能），总计投资将达200亿；中国联通在 G时代充分享受到技术制式带来的优势，为了在4G竞争中继续保持这种优势，联通也会快速跟进建设4G络。

◆“宽带中国”战略即将实施，相关产业链受益虽然近两年随着光纤到户的建设，我国整体速水平有所提升，与欧美发达国家相比仍有较大差距，还需大幅度提升。但从2012年下半年开始，运营商光纤到户的建设速度有所放缓，主要是部分光纤到户项目具有一定公益性质，投资回报率低，运营商建设积极性低。此次国务院常务会议明确提出要实施“宽带中国”战略，推进光纤入户建设，大幅度提高速。我们认为，国务院会出台相应的财政补贴政策（预计 年180亿）进一步提升光纤到户建设速度，相关产业链将受益。

◆超配通信行业根据 G投资经验，通信行业未来投资机会有两波，第一波是4G牌照发放预期，越接近牌照发放，板块涨幅越大；第二波是业绩释放，随着中国移动TD-LTE招标开始，从三季报开始释放业绩。牌照发放时间和业绩释放时间几乎重叠，建议超配通信行业，推荐标的中兴、烽火、日海、中天、通鼎、富春和宜通。