幸福快乐化工第6代柔性AMOLED量产荐4股依依不舍

化工：第6代柔性AMOLED量产 荐4股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场回顾：上周，化工板块上涨1.49%，沪深 00指数上涨1.1 %，化工板块跑赢同期沪深 00指数0. 6个百分点。年初至今，化工板块累计上涨5.20%，沪深 00指数累计上涨15.44%，化工板块跑输同期沪深 00指数10.24个百分点。

产品价格和价差：价格方面：山东磷酸一铵（55%粉铵）价格达2 10元/吨，可按东莞市经贸局、农业局发布的定点供莞生猪基地信息指引周涨幅12.68%；甲酸市场价格达9800元/吨，周涨幅8.89%；江苏理文二氯甲烷价格达 950元/吨，周涨幅8.22%；华东地区环氧氯丙烷市场价格达1 200元/吨，周涨幅8.20%；安徽金禾硝酸（98%）价格达1800元/吨，周涨幅5.88%；华东地区锦纶均价达22000元/吨，周涨幅4.76%；华东地区（ 2%离子膜）市场价格达14 5元/吨，周涨幅4. 6%；价差方面：上周己二酸价差上涨450元/吨，周涨幅4.46%；烧碱价差上涨60元/吨，周涨幅4. 6%；草甘膦价差上涨1000元/吨，周涨幅 .70%打包易拉罐；己内酰胺价差上涨 00元/吨，周涨幅1.81%；锦纶切片价差上涨 00元/吨，周涨幅1.5 %；聚酯切片上涨50元/吨，周涨幅0.65%。

行业观点：26日，我国首条第6代柔性AMOLED生产线——京东方成都第6代柔性AMOLED生产线实现量产。该生产线的成功量产不仅开启了柔性显示新纪元，也预示着中国企业开始在新型显示时代引领全球AMOLED产业发展。另外，京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线预计2019年建成投产。这两条生产线对半导体化学品、电子化学品等潜在需求将不断增大，相关标的将持续受益，我们继续推荐：上海新阳（ 002 6）、江化微（60 078）、江丰电子（ 00666）和飞凯材料（ 00 98）。另外，随着供暖季的临近，京津冀污染传输通道相关各地陆续出台了细化落实方案，错峰限产的大幕即将拉开，预计部分化工品可能再度迎来一轮价格上涨。从上周化工品价格和价差看，本周我们重点推荐关注供需偏紧的己内酰胺、甲酸、己二酸、草甘膦、烧碱等产品。相关标的：鲁西化工（0008 0）：现有甲酸产能20万吨，在建产能20万吨；具有“双氧水-己内酰胺-尼龙6”产业链优势，现有己内酰胺产能10万吨，在建产能10万吨；还有40万吨/年离子膜烧碱和22万吨/年甲烷氯化物等，公司绝大部分产品价格都大幅上涨，盈利能力持续大增。

华鲁恒升（600426）：公司有16万吨/年己二酸、 0万吨/年硝酸，且具有技术先进的煤气化工艺，上下游一体化和配套完善。兴发集团（600141）：公司拥有甘氨酸权益产能8.5万吨/年和草甘膦产能权益产能9.75万吨/年，实现草甘膦原料自给。另外，我们持续推荐供需改善的细分行业龙头：玻纤行业中国巨石（600176）、甜味剂行业金禾实业（002597）、钛白粉行业龙蟒佰利（002601）。

上海新阳（ 002 6）：受益晶圆化学品快速放量，新业务有望贡献业绩。公司晶圆化学品主要包括芯片铜互连电镀液及添加剂、光刻胶剥离液、光刻胶清洗液等产品。目前已经进入中芯国际、无锡海力士、华力微电子三家客户供应链，且公司已被台积电列入合格供应商名录，未来随着客户验证的逐步推进，将实现进一步的增长。

此外，公司参股设立了上海新升发展 00毫米大硅片项目填补国内空白。

江化微（60 078）：湿电子化学品龙头企业，现有湿电子化学品产能4.5万吨/年，包括硝酸、氢氟酸、氨水等超净高纯试剂 .24万吨/年和金属刻蚀液、光刻胶显影液、光刻胶剥离液等光刻胶配套试剂1.26万吨/年。公司产品目前技术水平均达到SEMI标准等级的高端行列。