煤炭石油去产能阶段被延长计划

煤炭石油：去产能阶段被延长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

但其一直未在公司以及公司控股股东成都国腾电子集团有限公司担任任何职务 ■港口价格压力传导至坑口。本周（6..2 ）产地动力煤价格分化，山西朔州、寿阳、兴县、陕西榆林、神木等产地价格下调，幅度在1%-7%之间，东部的开滦动力煤也下调1.5%，同时，神木块煤、平顶山动力煤出现2%- %的上涨。本周秦皇岛港口动力煤稳定，广州港神木优混和山西优混各下跌5元/吨。

秦皇岛港库连续第8周上升，本周升7.1%至717万吨。

■沿海煤炭运价连续第1 周下跌。沿海煤炭运价指数连续1 周下降，本周秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、秦皇岛-宁波和黄骅-上海航线分别下降0. %、0.5%、0.8%和1.1%。环球电子平台煤炭价格下降、NEWCIndex、DesARA分别降0.76%、0. 0%。RBIndex小幅上涨0.49%。

■焦煤与冶金焦价格企稳，钢价小幅变动。6月16日-6月2 日，冶金煤价格主流稳定，仅山西灵石二号焦煤下跌2. %。本周山西二级焦炭下跌2.2%。线材与螺纹钢价格小幅下跌，幅度分别为0. %和0.6%，板材价格持平。

■动力煤价格调整空间有限。动力煤市场疲弱之势仍在延续，一方面动力煤的价格压力仍未完全解除，港口库存突破700万吨大关，广州港价格下跌，表明终端需求未现好转，价格压力已经传递至坑口，产地价格调整；另一方面，夏季用电高峰即将来临，沿海六大电厂库存总量为1 54.20万吨，下降 .6%，日耗总量周同比上升5. 1%至69.4万吨，库存平均可用天数20.7 天，较上周减少1.44天，6月上旬电厂开工率整体小幅下降，随着旺季来临，动力煤的下跌空间有限。

■配焦煤有调整压力。钢材价格仍持续低迷，本周钢厂焦炭库存天数总体下降，独立焦炭企业库存除华中地区上升外其余持平，焦煤缺乏上涨驱动，优质主焦煤资源较为稀缺，相对坚挺，高硫配焦煤有下跌可能。

■维持同步大市-A评级：短期内需求的回升难以期待，去产能依然是走出景气低谷的唯一路径，但这一进程因各省轮番减免行政收费而延长，减免税费可能短期内缓解部分省区企业的销售压力，但最终结果互相抵消，赋存条件和运输距离所决定的高成本企业依然是去产能的对象，维持同步大市-A评级。

■风险提示：经济复苏力度不及预期；煤炭资源税从价征收；环保政策从严实施。