医疗保健精选个股为王荐股牛

医疗保健：精选个股为王 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：2015年月医药工业收入、利润总额增速分别约为9%、1 .2%；从单月份收入角度看，月收入增速分别为14.5%、9.9%，相对于前半年其增速明显有所提升。我们认为：15年医药工业收入增速前低后高基本确立，预计15年收入、利润总额增速分别约为10%、14%，但收入仍处于10年最低增长水平。近10年的医药工业收入增速相对于GDP增速的溢价率均值约57%，医药板块估值相对于A股板块估值溢价率均值约100%；从即期看，医药工业收入增速相对于GDP增速的溢价率均值约58%，医药板块估值相对于A股板块估值溢价率约15 %。从历史数据看，医药板块估值被高估约20%，但考虑到无风险利率的下调，医药板块估值被高估约17%；2015年医药板块PE估值约 倍，预计其合理估值为28倍左右。另外处方药招标降价压力仍存，给予行业“跟随大市”评级。选股思路主要有以下四个方面：

一手捏着两百元钱 聚焦代表新技术的肿瘤细胞免疫治疗。CAR-T细胞治疗属于第五代技术，靶向治疗效果突破大，有望在临床迅速推广。重点推荐安科生物（ 00009）；体外诊断畅享医改红利，未来发展空间巨大。预计2015年我国IVD市场规模约为 16亿元，年均增速达15%，医改政策受益领域。重点推荐迈克生物（ 0046 ）和润达医疗（60 108）；寻找政策避风港，OTC领域值得关注。OTC市场增速约1 %，后期将受益于医药电商政策和药品最高零售价放开，重点推荐OTC品种多、业绩增长较快的昆药集团（600422）和太极集团（600129）；寻找血液制品价格放开提价预期强烈、市值小、估值合理及外延式扩张预期强烈的标的。重点推荐博雅生物（ 00294）。