广证恒生多头唯有借力预期吗

广证恒生：多头唯有借力预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周看点：

大量邮政服务点存在业务量低与经营成本高的问题。与此同时 1.首席论势1）看趋势：总体而言，偏暖的政策信息将对市场情绪有所提振，但不充分的调整将制约反弹空间，当前仍需重视风险控制。对于年中是否会出现资金紧张局面，可通过观察拆解利率在６月上旬的表现得到较可靠的答案。我们将继续耐心等待空头冒进带来的伏击机会，当空头冒进与托底政策加大力度时点重叠时，机会将更为确定。

２）维持“５３２”积极防御配置，在调整后期增加进攻因子。广证恒生三维度（基本面、估值面、情况面）行业配置法６月建议超配受益于特高压建设提速的电气设备、行业景气度上升的电子及具备防御属性的医药生物。主题方面战略性看好线下资源价值重估主题，建议关注拥有良好线下资源、股权分散且具备较大重估潜力的公司，如中百集团、鄂武商、大商股份、辽宁成大、南京银行、长江证券、中国宝安等。

2014年持续看好国企改革主题。我们认为，本轮国企改革高度重视公开透明，着力于真正释放改革动力，资本市场作为公平、效率的平台，必将扮演重要的作用。短期调整不改国企改革主题的战略价值，这是今年主题投资领域主战场。

３）成长股的风险与机会。继2月24日精准预判创业板指（ 99006）有阶段调整风险之后，最大调整幅度约2 %，我们于近期又明确提示了区间反弹机会，市场表现符合预期。创业板于1210点触底反弹，迄今最大涨幅超过10%，预计反弹结构尚未完成，但暂时面临1 80区间反压。重申：由于创业板整体仍处于高估风险区，视为战术机会。