信息科技轨道交通信号系统国产化势在必行牛

信息科技：轨道交通信号系统国产化势在必行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上海地铁信号系统故障频发点评报告关键点：

国外厂商生产的轨道交通信号系统故障频发，国产化势在必行重点推荐自主研发轨道交通信号系统的众合机电，建议关注赛为智能报告摘要：

事件：

1、2011年9月27日下午两点半左右，上海地铁10号线采用人工调度，导致豫园路站两辆列车相撞。

2、2011年7月28日晚，上海地铁发生“开错方向”事件，本应开往航中路方向的上海地铁10号线列车，却反常地朝着虹桥火车站方向开出。地铁运营方29日对此作出解释称，系因实施CBTC信号升级的调试中发生信息阻塞故障所致。

点评：

地铁事故频发，卡斯柯难辞其咎。为上海地铁10号线提供信号系统的是卡斯柯信号有限公司。早在2009年，它就造成过上海地铁1号线两车侧面冲撞的严重事故。卡斯柯是由中国铁路通信信号集团公司与阿尔斯通（中国）投资有限公司共同出资组建的，主要生产轨道交通信号控制系统设备。2010年，其在国内轨道交通信号系统市场占有率超过60%。

积分的查询以及优惠信息的推送都已实现。 国内长期依赖进口轨道交通信号系统。轨道交通信号系统是轨道交通的“神经中枢”，担负着指挥列车运行、保证行车安全、提高运输效率的重要任务。

目前，国产信号系统由于多种原因，至今尚未形成完整的产品。虽然采用国外设备后，在缩短追踪间隔，提高安全保证和通过能力方面能够很好地满足地铁运营的要求，但国外引进的轨道交通信号系统设备价格高，且供货商的技术保密导致我们管理维护要长期依赖并受制于人，这对我国今后城市轨道交通的发展极为不利。

信号系统国产化势在必行。国外轨道交通信号系统的保密性极高，开放性极低。如果国内的施工运营维护管理等环节跟不上，或者是缺乏训练有素的技术人员，容易出现故障甚至事故。在上海轨交10号线的事故曝光之前，国内已经发生过多起因信号系统故障导致列车事故的事件。广州地铁2号线开通后，仅2009年1月至11月就发生 起信号机故障，严重影响列车运行，其采用的就是西门子的信号系统。解决这一问题的根本出路在于：轨道交通信号系统必须国产化。

重点推荐众合机电：自主研发的轨道交通信号控制系统预计将于年底通过认证。公司以浙江大学为依托，自主研发了轨道交通信号系统，目前正在英国劳氏船级认证社进行认证。预计将于今年年底或明年年初通过认证。届时，公司轨道交通信号系统业务的毛利率将由现在的20%多提升至40%以上。我们认为，国外信号系统事故频发为公司的产品创造了绝佳的切入时机，结合公司在浙江省尤其是杭州市得天独厚的先发优势，公司产品有望在明年取得突破。

建议关注赛为智能：公司是国内轨道交通智能化行业的领先企业，信号系统也是其研发投入的重点方向之一。考虑到公司的现金充裕，银行授信额度充足，不排除公司进行资本运作做大做强轨交业务的可能。