逆回购温和放量央行意在维稳月末资金面了

⊙ 王媛 ○ 孙忠

临近11月末，逆结束了此前连续缩量态势。周二共发行了1350亿逆回购，较上周二增量近2成，但利率均较上期持平。

周二央行分别开展了700亿元的7天逆回购和28天650亿逆回购，利率继续持平于3.35%和3.60%。周二逆回购较上周灵活放量，主要原因在于对冲月末因素对资金面的干扰。由于周二单日有1740亿逆回购到期，因此本周二仍实现单日小幅净回笼。

但这对周二流动性影响有限。昨日资金价格涨跌互现，短期资金价格维稳，隔夜和7天回购利率均上行约1个基点，市场成交基本保持平稳。而长期品种方面，1个月回购全天仅成交8.3亿元，利率上行至3.78%；2个月品种受到跨年因素影响，全天成交量44.7亿元，较昨日增加近32亿元。最长成交期限在6个月，成交1.5亿元。

即便是《GTA5》这种大作的发售 不过，具有市场风向标意义的七天期逆回购中标利率昨日持平在3.35%，较当前二级市场利率水平2.89%高出逾40个基点。有交易员表示，这一定程度上会对市场的资金价格而产生一定压力。

本周一，由于受存准金常规缴款影响，隔夜回购资金一度紧张，但周二这种态势已大幅改观。从目前来看，月末资金面整体保持平稳，预计周四公开市场将延续此操作思路，本周公开市场有望重返净投放或小幅净回笼。