医疗保健短期震荡期荐股计划

来一个开发商 医疗保健：短期震荡期 荐8股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点医药板块上半年超额收益明显叠加近期负面不断，短期进入震荡期，也是优质公司的长期布局期。回顾月份行情，医药板块超额收益明显，结构性行情显著，基金超配比例持续提升。7月份黑天鹅事件频发，引发板块整体出现调整。我国医药行业正处于改革中期，各个领域均在向好的方向发展，比如创新药进医保、辅助用药受限有望改善国内用药结构，流通领域两票制有望重构医药产品产业链上的利益分配等，而负面事件的爆发有助于发现现存体制下可能出现的问题，从而有针对性的整顿和改变，因此我们认为医药行业长期向好的趋势并未发生变化，医药板块的持续性增长是确定的，龙头企业强者恒强的趋势有望日益明显，短期调整可能会错杀部分质地优秀、成长性好的标的，带来新的投资机会。八月份对于医药板块来说，短期是震荡期，长期是布局期。

短期制造业数据略有波动，内部分化明显、行业龙头增长有较强确定性。

2018年月医药制造业实现主营业务收入12577亿，同比增长1 .5%；实现利润总额1586亿，同比增长14.4%，较个月增长有所回升，我们预计未来行业增速将维持在15%左右稳定快速增长水平。行业内部看，龙头公司业绩增长稳定，其中新版医保品种保持较快增长、辅助用药受限，内部分化明显，龙头增长有较强确定性。

从医药行业整体发展趋势来看：创新、研发、质量会长期提升企业竞争力。

行业发展趋势明确，一、创新药和研发，恒瑞医药、复星医药、泰格医药等；二、质量优提升竞争力，包括华海药业、健友股份、普利制药；三、医疗服务消费升级趋势，爱尔眼科、美年健康；四、见底逐步改善的医药商业，包括瑞康医药、柳药股份、国药股份、上海医药；五、其他优质公司包括华东医药、乐普医疗、通化东宝、长春高新、安图生物、迪安诊断等。

关注2018年中报业绩增速快、质地好的企业。我们统计了目前已公布的147家医药上市公司中报业绩预报的情况，其中17家企业增速中值在100%以上，19家中值在50%-100%，45家在20%-50%的区间内；同时有26家公司发布中报业绩快报，17家公司发布中报。建议关注泰格医药、乐普医疗、开立医疗、康弘药业等增速快、质地好的企业。