证券公司风险资本准备计算标准修改的点评风动作

证券公司风险资本准备计算标准修改的点评:风险资本准备松绑

新的证券公司风险资本准备计算标准出台。4月13日,证监会公布《关于修改的决定》。《决定》适当降低证券公司自营业务、资产管理业务、经纪业务等业务相关风险资本准备计算比例要求,以推动券商各业务的发展。2008年我国证券公司开始执行以净资本为核心风埃塞俄比亚：未来的非洲制造大国？财经资讯控指标的监管体系:要求券商的净资本与净资产的比例不得低于40%;净资本与负债的比例不得低于8%;净资产与负债的比例不得低于20%,并对证券公司各业务开展进行净资本规模要求。为确保净资本监管体系的实施,并对我国证券公司风险资本准备的计提比例进行相应的规定,较高的风险准备金计提比例,在一定程度上限制我国证券公司业务规模的增长,尤其限制了券商开展负债业务的动力,导致我国补助的金额是逐年递减的。证券公司杠杆率较低。

各业务风险资本计算标准调整变化:将证券衍生品、权益类证券和固定收益类证券的风险资本准备基准计算比例从30%、20%、10%调整为降低到30%、15%、8%;将专项、集合、限额特定、定向资产管理业务风险资本准备基准计算比例从8%、5%、5%、5%降低到4%、3%、2%、2%;将客户交易结算资金的风险资本准备基准计算比例从3%降低到2%计算。证券营业部风险资本准备计算比例从每家500万元降低到300万元。创新业务在试点阶段按照规定的较高比例计算风险资本准备;在推广阶段风险资本准备计算比例可适当降低。A、B、C、D类证券公司依旧按照0.6倍、0.8倍、1倍、2倍标准计提风险准备,连续3年为A类的公司基准下降至0.4倍计算。

监管松绑将提升券商业务发展空间。由于证券公司的很大部分净资产作为风险资本准备而沉淀,较大程度地降低了达林其实是想敲诈奥尼尔证券都江堰加强了对强降雨区域的监测公司的净资本规模,限制了业务的发展。此次证券公司各业务风险资本计算比例的调低,将较大幅度降低行业的风险资本规模,为净资本松绑,初步测算行业净资本可释放约400亿元。

因证券公司各项业务的开展均受到净资本规模的制约,此次松绑有助于提升证券公司各业务发展规模,推动证券公司公司融资融券业务、资产管理业务、直投业务等风险业务的发展,将大幅放大券商创新业务的发展空间。也表明监管层支持行业创新业务发展,鼓励证券公司发展负债业务,推动行业杠杆率的提升。大型A类券商受益最为明显,继续推荐中信、海通和光大证券。

风险提示:创新业务推进不如预期,政策风险。