广证恒生增量缺乏突破改革阵痛难免了

政令一颁 广证恒生：增量缺乏突破 改革阵痛难免 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期策略：今日入场赌滑坡数据下宽松政策出台是不理性的。

稳健型：中期关注－广济药业（000952）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是以生产、销售医药原料药及制剂、兽药原料药、饲料添加剂和精细化工为主的国家重点高新技术上市企业，是中国最大的核黄素生产基地。公司发布2016年半年度业绩预告扭亏为盈扩大。夏季部分厂商停产，市场货源偏紧，助力广济药业下半年VB2产能释放，下半年业绩有望增长。谨慎推荐。

进取型：中期关注－九强生物（300406）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：生化诊断市场成熟，行业增速约10%。九强生物作为生化检测龙头受益，市场份额有望进一步提升，深耕生化试剂高端领域，毛利率业内最高，三甲医院渗透率相对较高。公司业绩稳定，且向雅培实现IVD技术输出，共享国际市场，业绩有望增厚10%左右，市场份额扩大，成长可期。谨慎推荐。

激进型：短期关注－凯乐科技（600260）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：量子通信被划定为未来5年国家重点战略项目,我国首颗量子科学实验卫星于7月择机发射，预计未来量子加密通信络在特定行业的需求极为广阔。凯乐科技近期募投项目中相关的量子通信项目契合当前国家和社会对信息安全的急迫需求,成功推进或成为公司重大发展契机,为公司估值提升带来基础。谨慎推荐。

短期回避：*ST东晶（002199）（仅供参考，请注意市场风险）公司连年亏损，经营可能存在较大问题，买入风险较大，暂回避。

上市公司动态跟踪：金风科技（002202）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司主营业务为大型风力发电机组的开发研制、生产及销售，中试型风力发电场的建设及运营，是中国风电设备研发及制造行业的领军企业和全球领先的风电整体解决方案供应商。公司拥有自主知识产权的直驱永磁技术，代表着全球风力发电领域最具成长前景的技术路线，公司稳定增长。或受益夏季电力需求高峰，谨慎推荐。

投资策略：

消息面上，中国7月金融数据滑坡，新增信贷、社融、M2全面不及预期；民间固定投资、工业增加值不及预期，前7月房地产投资增速5.3%连续第三个月放缓；中央层面连发“军令”加码去产能；嘉能可上半年报：锌减产31%；市场面上，A股低开震荡，午后地产、银行护盘沪指一路冲高强势，恒大系王者归来，板块全线上涨，三大股指全线收涨。房地产、银行板块涨幅居前，石墨烯、蓝宝石板块跌幅居前。GDP增长放缓，投资贡献度萎缩，M1,M2剪刀差继续扩大，150万亿的M1、M2说明市场不缺资金，缺的是投资机会和投资信心，过多的资金沉淀在过剩产业所致。通过改革，去杠杆去产能，减少资金在过剩产业的沉淀，才能迎来基本面改变。但改革阵痛难免，今天入场资金或赌滑坡数据下宽松政策出台是不理性的，大盘下跌回调后入场才是明智之举。