煤炭石油双焦继续小幅回调荐股哈

煤炭石油：双焦继续小幅回调 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

国内动力煤产地价格本周较上周小幅下降：11月 日，大同弱粘煤坑口含税价490元，较上周下降15元。内蒙古乌海动力煤价462元，较上周下降6元。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周上涨：11月 日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价，纽卡斯尔动力煤现货价均较上周小幅上涨。

国内炼焦煤价格较上周小幅下降、喷吹煤价格较上周持平。山西柳林4号焦煤坑口价950元/吨，古交2号焦煤坑口价较上周持平。

海运费较上周上涨，中转地煤炭库存较上周上涨。

大地传媒拟以每股14.85元的底价 投资建议动力煤方面，环渤海动力煤指数581元/吨，周环比-0.2%，秦港动力煤平仓价694元/吨，周环比-2.4%。由于供暖需求旺季尚未正式开始，并且叠加限产，电力需求回落。但是受到安检逐渐趋于严格，环保等因素影响，行业供需仍然偏紧，叠加大秦线检修影响每日运货量，目前动力煤行业供需两弱。采暖季开始后工业限产对电力需求影响加大，动力煤价格面临下行压力。我们认为，煤价在四季度将高位震荡，2018年随着原有产能及先进产能的释放，供给逐步宽松，动力煤价格中枢将会下移。炼焦煤及焦炭方面，近期焦炭现货价格持续下滑，内蒙等地焦企开始亏损，叠加环保因素，焦企开工率的下滑或支撑双焦价格的走势。我们认为供暖季炼焦煤价格也会回调，但空间不大。行业基本面仍然乐观，仍然继续看好具备良好业绩支撑的公司：陕西煤业、潞安环能、中国神华；国企改革催化的个股：露天煤业、兖州煤业。