信息科技走上寻底之路哈

信息科技：走上寻底之路 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

硬件产量增速再创新高出口增速略有回升2011年7月，国内生产微型计算机29 6万台，同比增长45.9%，整机产量再创新高超出我们的预期。2011年月，计算机行业出口额为1254亿美元，同比增长6.9%，增速比上半年提高1.7个百分点，7月份计算机出口增速有所提高略超我们的预期，海外市场需求略有回升。

软件行业收入增速符合预期服务化趋势依旧2011年月，我国软件产业累计实现软件业务收入9588亿元，同比增长29.6%，增速比去年同期高0.6个百分点。软件行业7月份收入增速符合我们的预期，7月份软件结算量回归正常水平。从7月各子行业增速来看，软件产品、信息系统集成服务、数据处理和运营服务收入增速有所加快；软件服务化趋势依旧，信息技术咨询和管理服务、数据处理和运营服务增速仍快于行业整体，占比继续提升。

软件单月出口增速继续回落2011年月，全国软件出口154.6亿美元，同比增长15.7%，增速比去年同期低10.5个百分点。7月出口同比增长 .9%，增速创出新低，其中嵌入式软件出口下降0.8%，是行业出口增速回落的主要原因，下半年海外市场对我国软件的需求前景值得担忧。

这名少女姓郭 维持行业“看淡”评级8月2日~9月2日计算机板块下跌2.89%，沪深 00下跌5.84%，我们月度股票池平均涨幅为5.66%，大幅超越沪深 00和计算机板块，按照市场交易特点采取的调整措施效果较为明显。由于国内外证券投资环境的进一步恶化，8月份大盘和计算机板块走势符合我们的预期，计算机板块估值溢价率继续被动提升，估值风险不断累积，我们维持对计算机硬件、软件、络板块“看淡”的投资评级。

预计9月走上寻底之路国内外利空因素不断释放，蓝筹股的估值水平已经接近历史底部，A股市场何时能够触底回升？我们认为这需要国内外经济体有好的预期的出现，如果没有利好消息吸引场外投资者，那么市场将维持现在弱势寻底的局面。在计算机板块个股推荐方面，我们维持对海隆软件、广联达、新国都“推荐”的投资评级，将交易型品种天玑科技剔除出月度股票池，调入次新股新开普，并给予“推荐”的投资评级。