电气设备在弱势行情下寻找些许亮点

电气设备：在弱势行情下寻找些许亮点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略我们认为，未来风电增速减缓是大概率事件，光伏太阳能短期受到欧洲经济发展不确定性的影响难于出现大幅增长，核电受政策约束较大，行业前景总体疲软。

我们高度看好受益于国内光伏市场激增的，最贴近需求的光伏逆变器子行业。

同时我们提醒关注欧洲经济复苏的进程和整个欧洲光伏政策变化带来的阶段性机会。

我们强烈推荐受益于中国国内光伏装机激增的逆变器国内龙头阳光电源，同时建议关注同样受益的市场新入者科士达，科华恒盛，广电电气等公司。

核电大闸的重启将使得主设备厂商收益，我们认为，核电主设备国产化进程可能会超过市场预期，作为主要设备生产厂家，东方电气和上海电气将依靠其技术能力的保障分到更大的蛋糕，未来业绩超预期的可能性较大。推荐关注核电板块的东方电气和上海电气。

风电投资减速趋势不改，核电和太阳能增长可期我们认为，2015年太阳能总装机容量有望突破20GW，2020年将达到50GW，十二五期间，太阳能发电的投资将飞升至约 100亿元，我们预计十三五期间的太阳能发电的投资也将较十二五期间增长超过50%。

成本变化决定长期能源结构，静待光伏成本下降新能源发电建设和发电成本的变化趋势决定未来新能源需求转化的模式。