煤炭石油双焦价格高位强势荐股了

更是心理上的激励 煤炭石油：双焦价格高位强势 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点核心观点：上周煤炭板块下跌0.6%，表现弱于沪深 00上涨 .0%。动力煤，产地方面，煤价整体偏稳，部分地区小幅上涨，但矿方表示短期煤价上涨乏力。港口方面，由于港口山西煤跌至发运成本，形成倒挂，部分贸易商报价坚挺，而下游终端意在低价寻货，在供需两端博弈之下，上周港口煤价上周先降后升。目前动力煤价已调整至较为合理的区间，虽然夏季用电高峰已接近尾声，但考虑后面进口煤管控预期以及国内新增产量释放较慢预期，我们认为动力煤价格在未来一个月将处于筑底期，以消化库存为主，区域应该是低点，待库存消化后价格有望再次回升，下半年波动区间在之间。焦炭，四轮提涨基本落实，累计涨幅达420元/吨。环保督查下，焦企开工率环比下滑但并不显著，因为此前多数焦企已经以自查方式缩减部分产量，供给依旧偏紧但变化不大，而下游钢企在高利润的驱动下对焦炭维持较旺的需求，考虑到焦企和钢厂焦炭库存偏低，短期内焦炭市场维持强势或以稳为主。炼焦煤，受环保督查影响，山西吕梁、临汾等地多数洗煤厂开工受限，供应持续趋紧，中低主焦煤价现已累计提涨元/吨不等。目前多数煤矿库存已减至低位，叠加下游焦企在强势行情下补库积极，供给需求两端支撑，预计炼焦煤市场短期内偏强运行。投资策略上，今年4月份以来政策持续微调，以避免贸易摩擦和前期去杠杆带来的经济下行风险。煤炭板块供给端仍较为健康，前期受进口煤和水电冲击价格有所回落，但后续价格仍在中高位运行，煤炭公司业绩有保障，估值不高，全年预计板块呈现低估值波动，看好旺季及政策微调带来的板块性机会，同时低估值龙头企业（陕煤、神华等）具备穿越周期的投资价值。个股推荐业绩比较好、低估值动力煤：陕西煤业、兖州煤业、中国神华等；焦化股推荐：开滦股份、山西焦化等；焦煤股推荐：雷鸣科化、潞安环能等。