申万宏源钢铁价格反弹持续上升哈

申万宏源：钢铁价格反弹 BDI持续上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论或者投资建议：

上游行业：动力煤价降幅扩大，港口库存大幅回落。上周环渤海动力煤价格指数下降1.0%至412.00元/吨，降幅较前一周扩大0.8个百分点；焦煤价格（含税车板价）维持在700元/吨。秦皇岛库存环比下降9.24%，收于648.00万吨，8月至今平均库存量为685.77万吨，去年同期为655.74万吨；6大电厂煤炭库存环比下降4.36%至1294.90万吨，库存可用天数为18.14天。煤炭价格持续回落，中煤跟进神华降价，夏季煤炭消费下降，煤炭市场大规模补库现象较难出现，再加上长期制约煤炭行业的产能过剩问题得不到根本性解决，煤炭行业低迷形势仍将持续。国内农产品指数多数下跌，国际期货多数止跌回升，咖啡和小麦价格回升明显。铁矿石价格小幅反弹，港口库存上涨：普氏62%铁矿石价格比上涨1.36%，收于56.00美元/干吨。布伦特原油期货价格环比下降6.90%，收于美元48.61桶，跌幅缩小；WTI原油期货价格环比下跌6.90%，收于43.87美元/桶。

招标的总装机容量超过850万千瓦 中游行业：钢价现货反弹，社会总库存去化加快。7月下旬重点企业粗钢产量同比跌幅扩大，上周全国高炉开工持平。钢材价格小幅反弹，钢材综合指数环比上涨2.74%至64.45，螺纹钢期货价格环比下降1.53%至2063.00元/吨。社会总库存环比减少3.41%至1131.36万吨，同比下跌12.77%。钢铁社会库存去化加快，9月阅兵的环保治理及钢厂亏损导致减产明显增多，下半年基建投资将有望持续发力，后续钢材价格有望改善。上周日均耗煤环比大幅增加：日均耗煤量为72.19万吨，环比前周日均耗煤量上涨10.79%，增幅较前周增大6.30个百分点，高于历史同期环比均值；同比上涨0.04%。新加坡石脑油跌幅增大，丁苯橡胶价格延续跌势；全国水泥价格继续回落，上周全国P.O.42.5散装平均价格下挫走势进一步扩大至1.19%，跌至250元/吨。国内金属价格多数下跌，铜库存大涨。

下游行业：30城市房价成交环比降低，同比增速有所缩窄，汽车销量下滑超预期，同环比跌幅双双扩大。30大中城市成交面积环比继续小幅回落，各线城市环比均有所回落，同比增速有所缩窄。8月至今的周均成交量为454.30万平方米。截至8月9日，30大中城市成交面积环比降低15.71%至415.57万平方米；同比增加27.23%，同比增幅缩窄1.4个百分点。BDI持续上升，煤炭运价全线下跌。7月汽车销售150万辆，环比下降16.6%，而6月份环比减少5.3%；同比下降7.1%，跌幅较上月扩大4.8个百分点。7月乘用车和商用车销量跌幅双双扩大。乘用车销量同比减少6.6%，跌幅扩大3.2个百分点，商用车同比减少9.9%，而上月增加3.5%。6月库存预警指数为64.6%，比上月上升了7.3个百分点。库存预警指数处于警戒线以上，反应汽车市场需求收缩，经销商库存和经营压力加大。